05/10/2026

Το κόστος χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών έχει παραμείνει σχεδόν αμετάβλητο μέσα στο 2026, παρά την άνοδο των επιτοκίων στις διεθνείς αγορές και τις πιέσεις που προκάλεσε η κρίση στη Μέση Ανατολή. Καθοριστικό ρόλο σε αυτή την ανθεκτικότητα διαδραματίζει η μεγάλη συμμετοχή των καταθέσεων στη χρηματοδότηση του τραπεζικού συστήματος.

Σύμφωνα με στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, σημαντικό μέρος του ενεργητικού των τραπεζών έχει ανατιμολογηθεί προς τα πάνω, καθώς συνδέεται με τους δείκτες Euribor. Αντίθετα, το κόστος του παθητικού αυξάνεται με σαφώς χαμηλότερο ρυθμό. Η διαφορά αυτή ευνοεί τα καθαρά έσοδα από τόκους, τα οποία αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 75% των ετήσιων εσόδων του τραπεζικού κλάδου.

Βασικό πλεονέκτημα των ελληνικών τραπεζών αποτελεί η ισχυρή καταθετική τους βάση. Οι καταθέσεις νοικοκυριών και επιχειρήσεων αντιπροσωπεύουν περίπου το 85%-90% της χρηματοδότησής τους, περιορίζοντας την εξάρτηση από τη διατραπεζική αγορά και άλλες ακριβότερες πηγές άντλησης κεφαλαίων.

Παρά την άνοδο των επιτοκίων, οι αποδόσεις των καταθέσεων έχουν μεταβληθεί ελάχιστα. Τον Ιούνιο του 2026, το μέσο επιτόκιο του συνόλου των υφιστάμενων καταθέσεων διαμορφώθηκε στο 0,35%, μόλις 4 μονάδες βάσης υψηλότερα σε σχέση με το τελευταίο τρίμηνο του 2025, ενώ τον Ιούλιο αυξήθηκε στο 0,37%.

Στις καταθέσεις φυσικών προσώπων, οι οποίες αποτελούν περίπου το 70% της ρευστότητας που αντλείται από τους πελάτες, το μέσο επιτόκιο παρέμεινε ουσιαστικά σταθερό. Μεγαλύτερη αύξηση, περίπου 20 μονάδων βάσης, καταγράφηκε στις επιχειρηματικές καταθέσεις, όπου οι πελάτες διαθέτουν μεγαλύτερη διαπραγματευτική ισχύ. Την ίδια περίοδο, ορισμένοι δείκτες Euribor αυξήθηκαν έως και κατά 30 μονάδες βάσης.

Παράλληλα, οι καταθέσεις ενισχύθηκαν κατά περίπου 11 δισ. ευρώ από την αρχή του έτους έως το τέλος Αυγούστου, χωρίς να απαιτηθεί σημαντική αύξηση των αποδόσεών τους. Ως αποτέλεσμα, η άνοδος του κόστους στη διατραπεζική αγορά επηρεάζει σχετικά μικρό μέρος της συνολικής χρηματοδότησης των τραπεζών. Θετικά λειτουργούν και οι αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής τους αξιολόγησης, οι οποίες συμβάλλουν στη συγκράτηση του κόστους άντλησης κεφαλαίων από τις αγορές.

Την ίδια στιγμή, τα επιτόκια των δανείων αυξάνονται ταχύτερα. Το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο στο σύνολο των δανείων διαμορφώθηκε στο 4,74% τον Ιούνιο, στο 4,81% τον Ιούλιο και στο 4,84% τον Αύγουστο, έναντι χαμηλότερων επιπέδων στην αρχή του έτους.

Η μεγαλύτερη άνοδος καταγράφεται στα επιχειρηματικά δάνεια. Το μέσο ετησιοποιημένο κόστος αυξήθηκε από 4,12% στην αρχή του 2026 σε 4,43% τον Αύγουστο. Η εξέλιξη έχει ιδιαίτερη σημασία, καθώς οι επιχειρηματικές χρηματοδοτήσεις αποτελούν σημαντικό μέρος των δανειακών χαρτοφυλακίων των ελληνικών τραπεζών.

Ο συνδυασμός χαμηλού κόστους καταθέσεων και υψηλότερων αποδόσεων στα δάνεια δημιουργεί ευνοϊκές συνθήκες για τα τραπεζικά έσοδα. Με βάση τα σημερινά δεδομένα, οι αναλυτές αναμένουν βελτίωση των καθαρών εσόδων από τόκους στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2026.

Η ομάδα της BOXmind