04/04/2018_x000D_
_x000D_
«Πιλότος» η Τράπεζα Κύπρου, μετά την UniCredit για το πώς κάποιες εγχώριες τράπεζες θα εξυγιάνουν τους ισολογισμούς τους. Η απόσχιση και πώληση των εσωτερικών «bad banks». Το εργαλείο της παροχής κρατικών εγγυήσεων και πως βοηθά για μεγάλες τιτλοποιήσεις. _x000D_
_x000D_
Δύο ειδήσεις με ιδιαίτερο ενδιαφέρον για το τι μέλει γενέσθαι με το τεράστιο πρόβλημα των «κόκκινων» δανείων είδαν, χθες, το φως της δημοσιότητας._x000D_
_x000D_
Η πρώτη αφορά στην Τράπεζα Κύπρου, η οποία εξετάζει την πώληση του συνόλου, σχεδόν, των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της, ύψους περίπου 7 δισ. ευρώ. Η δεύτερη, που δημοσιεύτηκε στην εφημερίδα «Καθημερινή», αποκαλύπτει ότι το ΤΧΣ σχεδιάζει την παροχή εγγύησης για το απόθεμα των μη εξυπηρετούμενων δανείων των εγχώριων τραπεζών._x000D_
_x000D_
Πρόκειται, για δύο ειδήσεις, που μοιάζουν σύμφωνα με στελέχη της αγοράς ως «σκηνές από τα προσεχώς». Όσα, δηλαδή, είναι αρκετά πιθανόν να συμβούν στις εγχώριες τράπεζες, εντός των επόμενων 6 ως 20 μηνών._x000D_
_x000D_
Υπό την πίεση του SSM, η Τράπεζα Κύπρου εξετάζει την πώληση ολόκληρης της μονάδας, που ασχολείται με τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (εσωτερική bad bank) με τον αγοραστή να έχει την ευχέρεια να πάρει μέρος ή και το σύνολο του απασχολούμενου προσωπικού. Στόχος είναι να εξυγιάνει τον ισολογισμό της και να περάσει, με ή χωρίς πρόσθετη κεφαλαιακή ενίσχυση, στην επόμενη ημέρα, όπου θα μπορεί να επικεντρωθεί στις τραπεζικές εργασίες._x000D_
_x000D_
Με δεδομένο ότι είχε προηγηθεί αντίστοιχη λύση για την ιταλική UniCredit, είναι σαφές ότι σε μερικούς μήνες, το ίδιο θα μπορούσε να συμβεί σε κάποιες από τις εγχώριες τράπεζες. Το πιθανότερο σενάριο αναφέρει ότι αν διέλθουν αβρόχοις ποσίν το εν εξελίξει stress test μια τέτοια λύση θα εξετασθεί στη διάρκεια της επόμενης χρονιάς._x000D_
_x000D_
Τότε οι τράπεζες θα ολοκληρώνουν τα πλάνα τριετίας για τη μείωση των NPEs και των NPLs, αλλά θα έχουν μπροστά τους ακόμη ένα… βουνό για να ρίξουν τα επίπεδα των «κόκκινων» δανείων στο μέσο ευρωπαικό όρο. Με βάση τους στόχους στο τέλος του 2019 τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα ( Non Performing Exposures – NPEs) των τραπεζών θα υποχωρήσουν σε επίπεδα ίσα ή χαμηλότερα των 64,6 δισ. ευρώ._x000D_
_x000D_
Η λύση του carve out των εσωτερικών μονάδων διαχείρισης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων δεν ενδείκνυται, όμως, για όλες τις τράπεζες, παρά μόνο για όσες θα έχουν ικανούς δείκτες κάλυψης από προβλέψεις και κεφαλαιακής επάρκειας, ώστε να σηκώσουν με μια «αναπτυξιακή», όπως βαπτίστηκε ήδη, αύξηση κεφαλαίου την πώληση και εξυγίανση του ισολογισμού τους. Για τις υπόλοιπες, απαιτούνται άλλα εργαλεία._x000D_
_x000D_
Υπό το παραπάνω πρίσμα η προεργασία, που έχουν κάνει ΤΧΣ και κυβέρνηση, για την έκδοση κρατικών εγγυήσεων επί του αποθέματος «κόκκινων» δανείων, αποτελεί διεύρυνση των διαθέσιμων επιλογών. Θα επιτρέψει, σύμφωνα με παράγοντες, σε κάποιες τράπεζες να τιτλοποιήσουν μεγάλα χαρτοφυλάκια «κόκκινων» δανείων από τις υποκατηγορίες στεγαστικών και μικρομεσαίων επιχειρήσεων (SMEs), απαλλασσόμενες από το μεγαλύτερο μέρος των μη εξυπηρετούμενων δανείων τους ( NPLs)._x000D_
_x000D_
Για να λειτουργήσει ως λύση θα πρέπει ο ESM να δημιουργήσει προϊόν, που επιτρέπει τη χορήγηση εγγυήσεων και βεβαίως να υπάρχει ενδιαφέρον από ιδιωτικά κεφάλαια για τα προς τιτλοποίηση χαρτοφυλάκια. Με δεδομένο ότι κάποιες υποκατηγορίες δανείων (π.χ. κόκκινα SMEs) θα έχουν εγγύηση από το ΤΧΣ, θα μειωθεί ο αναλαμβανόμενος κίνδυνος και θα βελτιωθεί ο ορίζοντας της επένδυσης, επιτρέποντας καλύτερη τιμολόγηση από πλευράς επενδυτών._x000D_
_x000D_
Σύμφωνα με πληροφορίες από τραπεζικά στελέχη ο ESM δεν είναι αρνητικά διακείμενος σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο, ενώ ο Ενιαίος Εποπτικός Μηχανισμός (SSM) είναι υπέρ των αποτελεσματικών λύσεων, που θα εξυγιάνουν τα χαρτοφυλάκια των τραπεζών. Πιέζει, δε, οι λύσεις αυτές να εφαρμοστούν όσο γίνεται ταχύτερα._x000D_
_x000D_
Οι τράπεζες από την πλευρά τους δηλώνουν ότι όσα περισσότερα εργαλεία υπάρχουν διαθέσιμα τόσο το καλύτερο. Ξέρουν, άλλωστε, ότι ο μόνος τρόπος να λυθεί αποτελεσματικά το ζήτημα, χωρίς να τεθεί θέμα συστημικής ευστάθειας, είναι να χρησιμοποιηθούν κατά περίπτωση διαφορετικές λύσεις. Το που θα πέσει η κάθε μια από τις τράπεζες θα εξαρτηθεί από την ποιότητα ενεργητικού και κεφαλαίων, καθώς και από την προσπάθεια που θα καταβάλει._x000D_
_x000D_
Πηγή: Euro2day.gr